Para el financiamiento de proyectos empresariales, ya sea en la etapa de star-up, cuando se requiere el capital semilla o para otras rondas de financiación de una empresa que ya está funcionando, existen varias opciones:
Inversionista ángel: es una persona que posee recursos económicos, con conocimientos del mundo de los negocios y que puede ser empresario. Es una persona que identifica iniciativas empresariales para brindarles financiamiento cuando tienen el potencial de un buen negocio. También aportan contactos importantes, conocimiento y experiencia al equipo emprendedor. Es un inversionista que provee capital a una star-up a cambio de participación como socio. No son solo personas, también hay empresas que actúan como Business Angel.
Capital Privado (Private Equity): es aquel que se invierte en compañías que no cotizan en la bolsa. Se considera una inversión de largo plazo. Este tipo de inversión generalmente obtiene su retorno en una de tres formas: en una oferta pública inicial (IPO), en una venta o fusión, o en una recapitalización de la empresa.
Son atractivos para el capital privado los proyectos que tienen claridad en las oportunidades para agregar valor, potencial de altos retornos sobre la a inversión (>25%), aporte de capital de los emprendedores y mecanismos claros de salida para el inversionista.
El Capital Privado (private equity) puede darse de varias formas: Deuda subordinada o quasicapital (Mezzanine), Capital de riesgo (capital venture) o Inversión apalancada (Leverage out).
Deuda subordinada (Mezzanine): Tambien llamado quasicapital. Es un arreglo financiero que combina características de préstamo e inversión de capital. Se comporta como préstamo subordinado que genera intereses, con salidas estructuradas incluyendo amortización de préstamos, pago de intereses y ganancia de capital. Este mecanismo es la mejor opción para compañías con limitado potencial de crecimiento o para aquellas que no desean ceder el control parcial o total de su negocio por la venta de participación.
Capital de riesgo (Capital venture): Se da en inversiones en compañías o proyectos de negocio muy incipientes y, a menudo, también muy novedosos, con fuerte potencial de desarrollo, aunque con alto riesgo a cambio de participación en la empresa. Proveen capital a empresas para las que es dificil obtener fondos cotizando en la bolsa o por préstamos bancarios. En compensación por el riesgo adicional que corre, el inversionista busca una participación accionaria sustancial. Su salida del negocio se da entre dos y cinco años, pero puede darse hasta en 10 años. Cuando se da en la etapa de star-up va destinado a inicio de operaciones, desarrollo comercial, capital de trabajo e inversiones de la empresa. También puede darse en en empresas que han realizado ventas y tenido bajos resultados. Para el inversionista, sus ganancias vienen de los dividendos de la compañía o de la venta de sus acciones por un precio mayor al de compra.
Inversión apalancada (leverage out): Consiste en la adquisición de una empresa a través de un credito que se garantiza por los activos de la misma. El credito se amortiza con los dividendos generados por la compañía.
Otra forma de conseguir recursos es la siguiente:
Oferta publica inicial (IPO): Consiste en la primera emisión de acciones para el público en general. Transforma a la empresa en una compañía que cotiza en la bolsa. Es una oferta de venta de acciones realizadas públicamente, con ánimo de vender una participación significativa de una sociedad. Se utiliza frecuentemente para privatizar empresas públicas o para sacar empresas familiares a la bolsa para cubrir necesidades y expandir sus operaciones.. La puede realizarse por subasta o por aceptación de un precio fijo.
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